Top Picks 2S18 – Edición especial Mundial Rusia 2018

/Bancolombia/Categoria Capital Inteligente/Mercado de capitales04-07-2018

Por Jairo Julián Agudelo Restrepo
Gerente Investigaciones Económicas en Renta Variable - Bancolombia S.A.

Mauricio Amador Pilonieta
Estructurador Renta Variable - Bancolombia S.A.

Asia Emergente y Europa las regiones seleccionadas para la renta variable internacional.

Expectativa de valorización del COLCAP del 9% para 2018, cerrando el año 2018 en 1.650 puntos.
Cementos Argos, Grupo Éxito, Grupo Argos, Canacol y Grupo Nutresa los activos seleccionados como “Top Picks” para el segundo semestre.

Mercado Internacional: Europa y Asia Emergente los seleccionados para el 2S18

El primer semestre del año 2018 estuvo permeado por volatilidades en los mercados financieros como consecuencia de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, nuevas restricciones comerciales de Estados Unidos a Irán que presiono el precio del petróleo al alza, e incertidumbre política con elecciones en España e Italia, al igual que futuras elecciones en Colombia, Brasil y México en América Latina.

A pesar de esta incertidumbre y volatilidad, nuestro equipo continúa con una visión positiva en Europa y Asia Emergente, teniendo en cuenta unos sólidos datos macroeconómicos con tendencia positiva, múltiplos de valoración relativa atractivos y un rezago frente al desempeño del mercado estadounidense.

Mercado Internacional: Europa y Asia Emergente los seleccionados para el 2S18

El primer semestre del año 2018 estuvo permeado por volatilidades en los mercados financieros como consecuencia de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, nuevas restricciones comerciales de Estados Unidos a Irán que presiono el precio del petróleo al alza, e incertidumbre política con elecciones en España e Italia, al igual que futuras elecciones en Colombia, Brasil y México en América Latina.

A pesar de esta incertidumbre y volatilidad, nuestro equipo continúa con una visión positiva en Europa y Asia Emergente, teniendo en cuenta unos sólidos datos macroeconómicos con tendencia positiva, múltiplos de valoración relativa atractivos y un rezago frente al desempeño del mercado estadounidense.

COLCAP: Esperando un segundo semestre más constructivo

Esperamos que una vez se supere la incertidumbre política que trae consigo las elecciones presidenciales en Colombia, el índice COLCAP debería retornar a su tendencia alcista soportado en i) política monetaria expansiva, ii) valoración relativa atractiva respecto a sus pares de la región Latam, iii) recuperación y estabilización en los precios del crudo, y iv) retorno de flujos extranjeros. Es por esto que esperamos que el índice cierre el año en 1.650 puntos, para una valorización del 9% en 2018.

Recomendación de Top Picks 2S18

Continuamos con nuestra metodología habitual para una selección rigurosa de los activos a recomendar, mediante el modelo que considera seis elementos: variables macro, liquidez, riesgo, fundamental, momentum en sus resultados financieros y sentimiento de los equipos de investigaciones económicas y de estructuración y estrategias de negocios.

Tras desarrollar la metodología establecida, nuestros activos recomendados como Top Picks para el 2S18 son: Cementos Argos, Grupo Éxito, Grupo Argos, Canacol y Grupo Nutresa, con ponderaciones del 30%, 30%, 15%, 15% y 10%, respectivamente.

Top Picks 2S18 – Edición especial Mundial Rusia 2018

Resumen de activos recomendados – 2S18

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