Colombia 2026: gestión de riesgos y confianza institucional

Actualidad economica y sectorial10-03-2026

2026 no es un año ordinario: combina elecciones, déficits elevados, tensiones regulatorias y un mundo donde la geopolítica, las cadenas de suministro y las tasas de interés redefinen cómo fluye el capital. 

En ese contexto, dos fuerzas dominan la conversación: competencia y confianza. La primera determina quién captura valor; la segunda, quién accede a capital en condiciones razonables. Sin ambas, la economía se vuelve más frágil; con ellas, Colombia puede aprovechar su condición de mercado emergente atractivo. 

Precisamente, el conversatorio “Colombia 2026: claves para un año decisivo”, realizado por Juan Carlos Mora, Laura Clavijo y Pilar Cabrera de Bancolombia y Saúl Botero de Real Risk, dejó un mensaje claro: el país necesita señales tempranas, claridad regulatoria y una conversación técnica que reduzca el ruido político. 

Para los líderes empresariales, la clave está en transformar este entorno en decisiones: dónde jugar, qué capacidades fortalecer y cómo construir una marca que inspire confianza en medio de la volatilidad. 

Resiliencia, fragilidad y la economía en K

Colombia cerró 2025 con un crecimiento cercano a 2,6 %, impulsado por el consumo de los hogares y por un gasto público difícilmente sostenible. El mercado laboral mantiene cifras favorables, pero con una informalidad del 56 %, que limita el recaudo y crea una economía dual: empresas modernas compiten en productividad, mientras buena parte del empleo opera en condiciones precarias. Al mismo tiempo, persisten déficit fiscal y déficit externo, un doble frente que eleva la prima de riesgo y mantiene tasas de interés presionadas al alza. 

El consumo sigue dinámico —alimentos, experiencias, motos, comercio minorista— pero esa dinámica convive con sectores rezagados: construcción bajo estrés por financiamiento costoso; minero energía y agro afectados por precios y clima; y pymes que enfrentan mayores costos laborales. El resultado es una economía que crece, pero lo hace de forma divergente, con ganadores y perdedores claros según la sensibilidad a tasas, costos y productividad. 

Por eso, para los líderes la señal es inequívoca: no basta con que el agregado se vea bien. Lo relevante es dónde está la resiliencia real y dónde están acumulándose los riesgos estructurales que afectan márgenes, rotación de inventario y capacidad de inversión.

Competencia: la palabra del 2026

Para Laura Clavijo, directora de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado de Grupo Cibest, 2026 se define con una sola palabra: competencia. Competencia por capital en mercados fragmentados; por recursos estratégicos; por consumidores cada vez más exigentes; y por talento, en un entorno donde la IA cambia las reglas del juego. 

La entrada de jugadores digitales globales en múltiples sectores, obliga a elevar estándares y esto no hay que entenderlo como una amenaza, sino como un catalizador.  Cuando el competidor entra con licencia completa, producto enfocado y narrativa atractiva, se debe responder con experiencia superior, capacidad de personalización, data de calidad y solvencia reputacional.

Competir también significa tomar decisiones sobre dónde no jugar: líneas de negocio que ya no ofrecen retorno adecuado o segmentos que exigen un costo de riesgo difícil de sostener. Para los líderes, esto implica que 2026 será un año para depurar portafolios, afinar pricing y priorizar capacidades críticas: ciberseguridad, analítica, servicio omnicanal y talento híbrido.

Confianza: el activo invisible que define el costo del capital

Para Juan Carlos Mora, presidente de Bancolombia, la confianza es el hilo conductor. Sin señales claras, el mercado castiga; con institucionalidad fuerte, la economía avanza con menos fricción. 

Por eso, en un entorno donde se discuten instrumentos como las emergencias económicas, la claridad técnica es esencial.

La inflación volverá a ser protagonista. La proyección pasó de 5,1 % a 6,4 % para 2026, por efecto de indexaciones y por el mayor costo laboral en sectores intensivos en mano de obra. El impacto recae con fuerza en la clase media que no recibe el beneficio del ajuste, pero sí carga los sobrecostos de bienes y servicios ligados al salario mínimo. 

Para los líderes, esto implica conversaciones honestas sobre traspasos de costos, eficiencia operativa y elasticidad de demanda. La inflación es entonces, el impuesto más regresivo, y las malas señales lo agravan.

Políticas que seducen en el discurso, pero duelen en la operación

Subir salarios o asignar crédito dirigido son propuestas políticamente atractivas, pero ignoran incentivos. Si pagar la nómina formal se vuelve más costoso, crece la informalidad. Si el crédito debe reasignarse hacia sectores de mayor riesgo, se encarece para todos. En paralelo, el gasto público actúa como estímulo temporal, pero amplía el déficit y presiona tasas. 

Para los líderes y equipos ejecutivos, la implicación es operacional, es decir:

• ¿Qué tan rápido puedes ajustar la estructura de costos sin afectar experiencia?
• ¿Qué políticas de precios necesitas para preservar márgenes sin perder volumen?
• ¿Qué tanto riesgo estarás forzado a asumir si la liquidez cambia de destino?

La gestión de escenarios deja de ser un ejercicio teórico. Ahora es la hoja de ruta.

El Congreso: donde se juega la estabilidad de las reglas

Pilar Cabrera, directora de Regulación y Asuntos Públicos de Bancolombia, lo dijo sin rodeos: el Congreso es decisivo en 2026. Debilitarlo implica que el país se mueva por decreto; fortalecerlo permite conversaciones técnicas y contrapesos que reducen incertidumbre. 

La ciudadanía —incluidos los líderes empresariales— necesita elevar su participación informada: este año, no votar o votar sin criterio es renunciar a influir en la calidad de las reglas que regirán el crecimiento, la inversión y la institucionalidad. 

Para las organizaciones, la tarea es doble: construir vocería técnica permanente y mantener diálogo transparente con legisladores y reguladores. Es ahí desde donde Colombia envía señales de estabilidad.

Sectores: ¿dónde está la tracción y dónde la tensión?

El país opera en desempeño divergente:

• Comercio y entretenimiento: fuerte crecimiento, impulsados por experiencias; requieren vigilancia en costos laborales y sensibilidad al precio.
• Construcción: presionada por tasas altas; afecta empleo y encadenamientos productivos.
• Minero energía y agro: menos brillo por precios y clima; transición exige inversión paciente.

Para el líder C-Level, la estrategia pasa por segmentar apuestas, reasignar capital hacia sectores con resiliencia real y fortalecer los que dependen críticamente de tasas.

Banca, marca y confianza: lo que permanece en medio del cambio

Aunque la digitalización redefine al sector, la banca sigue siendo ancla institucional: solidez prudencial, continuidad operativa y seguridad del sistema siguen siendo ventajas competitivas en mercados emergentes. La innovación —IA, interoperabilidad, data— debe convivir con estándares innegociables de responsabilidad y prudencia. 

La confianza se construye en el día a día: con cercanía, empatía y cumplimiento de promesas. En un entorno polarizado, tener “con quién hablar” dentro de la organización es más valioso que cualquier campaña. La reputación se gana en micromomentos y se pierde en segundos.

9 decisiones para liderar 2026

2026 premiará a los líderes con criterio: los que convierten el ruido en señales y la incertidumbre en disciplina. Por eso, para cerrar, te compartimos este decálogo pragmático para diseñar tu hoja de ruta para este año:

1. Impulsa señales tempranas: regula con evidencia, apoya la regla fiscal y exige estabilidad normativa.
2. Fortalece tu ALM (Asset and Liability Management): prepara escenarios de reasignación de liquidez e inversiones forzosas.
3. Refina tu pricing: define rangos de traspaso y protege margen sin erosionar demanda.
4. Enfrenta la competencia con servicio, no con guerra de precios.
5. Gestiona informalidad: amplía upskilling y certificaciones para fortalecer tu pipeline de talento.
6. Eleva tu relación regulatoria: fichas técnicas, seguimiento legislativo y narrativa basada en datos.
7. Asegura ciber e IA responsable: resiliencia operativa como ventaja competitiva.
8. Reequilibra portafolio sectorial: más foco en sectores resistentes, prudencia donde el ciclo está adverso.
9. Institucionaliza la cultura de confianza: mide promesas cumplidas y resuelve rápido lo crítico.

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